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阿尔艾因队主力:警惕外部擾動再起

來源:阿尔艾因7:6河床Mon Sep 30 2019 09:28:59 GMT+0800 (CST)
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盤面綜述

       上周A股受國慶長假節前效應影響,交易活躍度下降,部分高風險偏好資金的暫時撤離,導致大盤繼續深度回調。指數上看,滬指重新回到了3000點下方,上證50、滬深300、中證500和創業板指上周的漲跌幅分別為-1.15%、-2.11%、-3.82%和-3.37%。從行業來看,只有銀行業指數周漲幅為正,而今年以來漲幅居前的農林牧漁、軍工、計算、通信和電子等行業領跌。個股的周漲跌幅中位數為-4.57%,中小市值個股較指數權重的跌幅更大。另外富時羅素和標普道瓊斯兩大指數提高A股納入比例的時間節點已過,所以上周陸股通北上資金在上周凈買入額僅45億元,較之前五周平均每周170億元的凈買入有較大幅度的下降。


         數據來源:wind資訊  財通研究所

       工業企業利潤降幅將繼續收斂,國內政策加碼有空間。國家統計局9月27日發布的工業企業財務數據顯示,2019年1—8月份全國規模以上工業企業利潤總額同比-1.7%,與1—7月份持平。其中8月當月工業企業利潤同比-2.0%,前值為2.6%,主要受工業品價格降幅擴大、工業企業銷售增速放緩和超強臺風等多個因素影響。分行業數據來看汽車、電子、有色和裝備制造業的利潤增速回暖。8月工業企業利潤雖有波動,但減稅降費的正面效果在逐步顯現,庫存逐步從被動去庫向補庫切換正在進行中,因此中期來看工業企業利潤保持震蕩修復逐步收斂降幅的變化趨勢未改。

       外部壓力升級風險仍存,短期擾動市場風險偏好。彭博于27日的一篇報道稱白宮官員正考慮限制美國資本對中國的投資,包括讓一些中國企業從美國交易所退市的新聞,同時有知情人士表示美國政府考慮的其他政策選項包括限制美國政府養老基金對中國市場的投資、對那些被納入美國企業管理股票指數的中國企業設置限制措施等。雖然之后美國納斯達克方面回應稱對所有符合上市要求的企業提供非歧視和公平的準入,美國財政部發言人也在郵件中聲稱“當前美國政府未考慮阻止中國企業在美國證券交易所上市”,但事件仍對全球資本市場帶來了干擾,周五盤中美股各主要指數的一波急速跳水就是受此消息的影響。


       數據來源:wind資訊  財通研究所

      周末關于美考慮限制對中國企業投資的消息發酵,而本周一是國慶長假前的最后一個交易日,也是9月和三季度最后一個交易日,預計原本相對平淡的收官行情將被擾動。短期來看謹慎情緒將再占上風,部分資金避險行為可能帶來指數進一步回調。不過我們認為A股國際化程度提升的趨勢不變,而且在全球橫向對比來看,人民幣核心資產無論是盈利能力還是增長率在當前估值水平下仍有較大吸引力,美國的限制措施只影響外資流入的速度而非方向。投資建議上,短期有必要保持耐心,持倉向各行業中的龍頭公司聚焦,行業方面繼續關注代表經濟轉型方向的科技產業,以及部分景氣度觸底回升的可選消費和周期板塊中的細分行業。



財經要聞

商務部:1-8月服務出口增長進一步加速 服務貿易逆差減小。商務部服貿司負責人介紹2019年1-8月我國服務貿易發展情況,1-8月,我國服務貿易總額達到35720.8億元(人民幣,下同),同比增長3%。其中,出口12645.6億元,增長9.7%;進口23075.2億元,下降0.3%。呈現以下特點:服務出口增速進一步提高,服務貿易逆差減小,知識密集型服務貿易表現突出。


A股“同股不同權”第一股將誕生!花落云計算服務商優刻得。上交所科創板上市委于9月27日召開了第27次審議會議,審議通過了金山辦公、優刻得、卓易信息3家企業的科創板首發上市申請。其中,優刻得是科創板受理的首家同股不同權企業,也是科創板首家過會的同股不同權企業。這意味著,優刻得如最終成功上市,A股將誕生“同股不同權第一股”。


胡春華強調扎實有力抓好生豬穩產保供工作。中共中央政治局委員、國務院副總理胡春華近日在山東、河北、河南等地實地督導生豬生產和供應保障工作。他強調,要深入貫徹習近平總書記重要指示精神,落實黨中央、國務院決策部署,積極推動各項政策落地見效,加快穩定和恢復生豬生產,保障市場供應穩定。

 



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對外發布時間:2019年9月29日

報告發布機構:財通證券研究所

分析師:金晶   SAC編號:S0160519080001

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