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阿尔艾因队徽图片:藍籌躁動,科技普跌

來源:阿尔艾因7:6河床Wed Oct 09 2019 16:52:09 GMT+0800 (CST)
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盤面綜述
周二A股各主要指數小幅高開后走勢明顯分化,大市值藍籌為主要成分的上證50和滬深300等指數遠強于中小創指數,最終滬指收漲0.29%而創業板指下跌0.67%。行業方面,地產、金融和消費板塊的龍頭公司被搶籌,同時養殖股受部分個股業績超預期帶動領漲大盤。與之形成鮮明對比的是科技股板塊周二集體大跌,半導體和消費電子股普遍跌幅居前,同時節前博弈國慶檔票房的資金撤退,導致影視板塊被集中砸盤。總的來看,市場的交投活躍度很低,兩市總成交額僅為3686億元,只是略高于節前最后一個交易日3451億的水平。
數據來源:wind資訊 財通研究所
從周二的盤面來看,市場的風險偏好有所收縮,資金進入今年以來漲幅較小的地產、銀行以及需求相對穩定的必須消費板塊,是比較典型的防御性配置行為,我們認為這種選擇應該與中美之間不確定性再次上升有關。10月8日美國商務部將包括8家中國企業在內的28個實體納入出口管制實體清單,8家公司均為安防和人工智能領域的知名企業,同時目前中美雙方新一輪的高級別磋商又在進行中,在談判前景暫時無法明確的時點,資金繼續防御性配置策略。另一方面,科技股8月以來的積累的巨大漲幅需要面臨三季報業績的檢驗,科技股中純博弈性的標的會有較大的回調壓力。
數據來源:wind資訊 財通研究所
我們認為短期這種防御性的行情特征值得重視,估值提升驅動的科技股將在三季報披露完成后根據業績增長的差異產生走勢上的分化,而估值和年度漲幅處于低位同時又有一定政策催化預期的銀行和地產產業鏈上個股有望獲得超額收益。投資建議上,保持一定總倉位的前提下,檢驗科技股持倉的業績驗證情況進行適當調倉,同時關注低位的金融、地產和周期板塊的補漲機會。


財經要聞
劉鶴應邀赴美舉行新一輪中美經貿高級別磋商。應美方邀請,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴將率團訪問華盛頓,于10月10日至11日同美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽舉行新一輪中美經貿高級別磋商。

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對外發布時間:2019年10月8日
報告發布機構:財通證券研究所
分析師:金晶 SAC編號:S0160519080001
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